【广东招商】中国放宽外资控股合资证券公司限制推动金融业高水平开放-广东产业园区

【广东招商】中国放宽外资控股合资证券公司限制推动金融业高水平开放

金融业外商投资

所属地区：广东发布日期：2025年07月30日

中国证券监督管理委员会近期发布新规，明确允许外资控股合资证券公司，标志着金融业对外开放迈出关键一步。此次政策调整旨在优化招商引资环境，吸引具备国际竞争力的金融机构参与市场，同时通过统一监管标准与完善股东资质要求，进一步提升证券行业服务实体经济的能力。新规涵盖五大核心修订方向，为境外投资者提供了更清晰的市场准入路径。
一、政策核心：外资控股权限全面放开
新规将原有《外资参股证券公司设立规则》升级为《外商投资证券公司管理办法》，取消外资持股比例限制，允许境外投资者通过变更实际控制人或新设方式实现控股。境内股东条件与中资机构完全一致，体现准入前国民待遇原则。此前，外资在合资券商中持股上限为百分之五十一，此次调整彻底打破股权结构限制。
二、业务范围实施差异化准入机制
根据新规，合资证券公司可依据控股股东的全球业务优势申请相应牌照，初期展业范围需与其专业领域相匹配。例如，以财富管理见长的外资金融机构设立合资公司时，可优先申请资产管理、证券经纪等业务资格。这一设计既防范盲目扩张风险，又促进专业化分工。
三、统一上市与非上市券商外资持股监管
政策将上市内资券商的外资持股比例统一定调为“符合国家对外开放安排”，解决此前上市与非上市机构监管标准不统一的问题。同步废止单家境外投资者持股比例不超过百分之三十、所有外资合计不超过百分之五十一的旧规，为国际资本提供稳定预期。
四、强化境外股东资质审核门槛
境外机构需满足三大硬性指标：首先，必须为持牌金融机构；其次，最近三年业务规模、收入及利润位列全球同业前百分之二十；最后，长期信用评级持续处于AAA级。该条款通过引入国际排名与信用约束，确保引入高质量资本。
五、明确内资券商性质变更实施细则
针对境内股东实控人变更引发的机构性质转化问题，新规要求依法履行审批程序，确保股权转让不影响公司治理稳定性。特别规定外资通过并购境内券商实现控股的，需同步提交风险处置预案。
此次改革是继取消QFII额度限制、放宽期货公司外资股比限制后，中国资本市场制度型开放的又一重要举措。以广州为代表的粤港澳大湾区城市已率先启动配套服务，通过优化营商环境和强化金融基础设施，积极承接国际资本布局。分析指出，新规将加速高盛、摩根大通等国际投行在华业务整合，同时为境内券商引入先进管理经验与技术标准，推动证券行业高质量发展。

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